REMIT II: Обсъждане на прилагането на ISO 20022 за Exposure XSD при докладване на данни

През 2024 г. с преразглеждането на REMIT II бяха допълнени изискванията на REMIT (Регламент за интегритет и прозрачност на пазара на едро с енергия), като бяха въведени нови задължения за докладване на данни. Сред тях е и изискването за докладване на данни за експозиция, които показват до каква степен пазарните участници са изложени на ценови колебания на пазарите на едро с енергия.

Тъй като данните за експозиция представляват нов и самостоятелен поток за докладване съгласно REMIT, ACER предвижда въвеждането на ISO 20022 стандарта за новия формат Exposure XSD в рамките на REMIT II отчетността.

В тази връзка ACER стартира обществено обсъждане за оценка на потенциалното приложение на стандарта ISO 20022 за формата Exposure XSD. Целта е да се подобри хармонизацията и съвместимостта на докладваните данни, както и да се улесни тяхната обработка. Заинтересованите страни са поканени да споделят своите мнения относно потенциалните ползи от прилагането на ISO 20022 при отчитането на данни за експозиция.

Срок на общественото обсъждане: до 9 февруари 2026 г.

---

Какво представлява Exposure Reporting по REMIT II

Exposure Reporting е редовно, задължително и агрегирано докладване, чиято цел е да предостави цялостна картина на пазарната експозиция на големите пазарни участници (large / significant market participants).

Основни характеристики

• редовно тримесечно докладване;

• агрегирани данни, без информация за отделни сделки;

• хоризонт на докладване: 24 месеца напред (rolling forecast).

---

Какви данни се докладват

1. Търговски позиции (Trading positions)

• отворени позиции (open positions);

• дълги, къси и нетни позиции (long, short, net position);

• борсови деривати, OTC договори и агрегирана спот експозиция.

2. Прогнозирано производство (Forecasted generation)

• очаквано производство от собствени производствени активи;

• ВЕИ, конвенционални електроцентрали, когенерации (CHP) и др.

3. Прогнозирано потребление / продажби (Forecasted consumption / sales)

• доставки към крайни клиенти;

• портфейли от индустриални, битови и други клиенти.

---

Обхват и освобождавания

Праг на прилагане

Задължението за Exposure Reporting се прилага за пазарни участници с годишен обем от най-малко 600 GWh, като прагът се прилага отделно за електроенергия и за природен газ.

Освобождавания

Пазарни участници под този праг са освободени от задължението с цел ограничаване на административната тежест.

Формат на данните

Данните се докладват в агрегирана форма, без информация за отделни сделки или контрагенти.

---

Срокове за прилагане

Exposure Reporting започва да се прилага шест месеца след влизането в сила на новия Регламент за прилагане на REMIT (REMIT Implementing Regulation).

Първо докладване:

• отчетен период: Q1 2027

• срок за подаване: до края на април 2027 г.

---

Илюстративен пример (необвързващ)

Пазарен участник с годишен обем от 800 GWh (над прага от 600 GWh) подлежи на задължение за Exposure Reporting и докладва тримесечно към ACER чрез RRM.

Примерни търговски позиции

Market segment	Long (Bought)	Short (Sold)	Net position	Period
EEX Futures Q2 2027	300 GWh	50 GWh	+250 GWh	Apr–Jun 2027
OTC Forward 2027	400 GWh	500 GWh	–100 GWh	Calendar year 2027
Spot Market Mar 2027	50 GWh	80 GWh	–30 GWh	March 2027

---

Заключение

Exposure Reporting по REMIT II допълва съществуващото докладване на сделки (transaction reporting), като измества фокуса от индивидуалните транзакции към цялостната пазарна експозиция и реалния риск.

Този механизъм подпомага ACER в проактивния мониторинг на пазарните рискове и позволява по-ранно идентифициране на структурни дисбаланси, ликвидни рискове и потенциални случаи на пазарна манипулация.

REMIT: Нови такси за участниците на пазара на енергия на едро

  С Решение (EC) 2025/1771 на Комисията от 8 септември 2025 година се въвеждат нови такси за участниците на пазара на енергия на едро. Таксите  са дължими  на Агенцията на Европейския съюз за сътрудничество между регулаторите на енергия Agency for the Cooperation of Energy Regulators   (ACER) във връзка с изпълнение на задачите й по REMIT (Regulation on Wholesale Energy Market Integrity and Transparency – Регламент относно интегритета  и прозрачността на пазара на енергия на едро).

С решението се отменят таксите определени с Решение (ЕС) 2020/2152.

Каква е целта на таксите

Таксите имат за цел да осигурят устойчиво финансиране на дейността на ACER при прилагане на REMIT, като;

• покрият разходите за надзор на пазара, събиране на данни и гарантиране на правоприлагането свързано с установяване на манипулации на пазар на енергия на едро и търговия с вътрешна информация.
• се  гарантира, че разходите за регулация се поемат от тези, които реално генерират регулаторна тежест.

В този смисъл таксите се вписват в логиката на user-pays principle (принцип „ползвателят плаща“).

Защо се налага да има нови такси

Причината за промяна на таксите е поради:

• рязко нарастване на обема на сделките на пазарите на енергия на едро;
• увеличени задължения за анализ на  докладваните данни   и контрол на качеството на данните;
• дигитализация и алгоритмична търговия, които изискват по-сложни системи за мониторинг.

Старият модел на таксуване не отразява адекватно икономическия мащаб на дейността на отделните участници на пазара.

Какви са видовете такси

Решението въвежда диференциран подход:

• Такса за регистрация – еднократна, свързана с първоначалното включване в REMIT;
• Годишна такса – за мониторинг и ИТ инфраструктура;
• Такса, обвързана с обема на сделките – пропорционална на докладваната активност.

Кои разходи се покриват чрез таксите

Покриват се разходите, включително режийните разходи, направени от Агенцията при:

а)	събирането, разглеждането, обработването и анализирането на информацията, докладвана от Регистриран механизъм за докладване РМД;

 

б)	събирането, разглеждането, обработването и анализирането на информацията, докладвана от Платформата за вътрешна информация ПВИ;

 

в)	упражняването на правомощията за надзор и разследване на манипулация напазара и търговия с вътрешна информация

ACER има задължение да  представя подробна информация за размера на събраните такси и разходите, покрити чрез тези такси през предходната година в консолидирания годишен отчет, като  оповестява публично съответните раздели на този доклад.

 

Основни компоненти на таксите

След 2026 г. таксите към ACER включват:

1.Фиксирани такси от 15 000 евро годишно плащат се от:

• Регистриран механизъм за докладване RRM (Registered Reporting Mechanism):
• Платформа за публикуване на вътрешна информация IIP (Inside Information Platform)

Обикновено пазарните участници НЕ плащат директно тези такси, а техният RRM ги включва в цените си.

2.  Променливи такси – изчисляване на компонента „основана на записите за сделки такса”

Компонентът „основана на записите за сделки такса“ се изчислява въз основа на записите за сделки, докладвани през предходната година от всеки РМД, както следва:

Агенцията ще определя клъстери от данни на съответния РМД. Един клъстер от данни се състои основно от:

•  всички записи за сделки, чрез които се докладва за енергийни продукти на едро съгласно членове 7в и 8 от Регламент (ЕС) № 1227/2011, докладвани на Агенцията непрекъснато или периодично, произтичащи от конкретен участник на пазара, като се използва конкретен организиран пазар;
• всички записи за сделки, чрез които се докладва за енергийни продукти на едро съгласно членове 7в и 8 от Регламент (ЕС) № 1227/2011, докладвани на Агенцията непрекъснато или периодично, произтичащи от конкретен участник на пазара, без да се използва организиран пазар;

За сделки осъществени на организиран пазар например: (например борсови участници)

Записи за сделки на клъстер от данни	Подкомпонент на таксата в евро
1—100	250
101—1 000	500
1 001 —10 000	1 000
10 001 —100 000	2 000
100 001 —1 милион	4 000
От над 1 милион до 10 милиона	8 000
От над 10 милиона до 100 милиона	16 000
От над 100 милиона до 1 милиард	32 000
От над 1 милиард до 2 милиарда	64 000
Над 2 милиарда	96 000

За сделки осъществени извън организиран пазар: (OTC сделки)

Записи за сделки на клъстер от данни	Подкомпонент на таксата в евро
1—10	250
11—100	500
101—1 000	1 000
1 001 —10 000	2 000
10 001 —100 000	4 000
100 001 —1 милион	8 000
От над 1 милион до 10 милиона	16 000
Над 10 милиона	32 000

Практически сценарии — колко струва таксите за различни компании — обобщени годишни разходи

Макар Решение (ЕС) 2025/1771 да не фиксира конкретни числови прагове, логиката на REMIT и досегашната практика на ACER позволяват разграничаване на пазарните участници по обем на дейност, както е илюстрирано с практически сценарии по-долу.

Предложените практически сценарии не са част от решението за такси, а  представляват примерни числови прагове за обем на дейността, които кореспондират с логиката на Решение (ЕС) 2025/1771, практиката по REMIT и начина, по който ACER сегментира участниците по икономическа и регулаторна значимост

Трябва да се има предвид, че числата по-долу не са изрично фиксирани в решението, а представляват реалистичен регулаторен модел, подходящ за онагледяване на ефекта от таксите.

За целите на таксуването по REMIT водещ показател е броят и обемът на докладваните сделки.

Примерни числови обеми по групи участници

🟢 Малки пазарни участници

Показател	Примерни стойности
Докладвани сделки	до 1 000 сделки / година
Търгуван обем	до 50 000 – 100 000 MWh / година
Типични участници	малки доставчици, ВЕИ производители, индустриални крайни клиенти с хеджиране
Очакван ефект	намалени или минимални такси

Регулаторна логика: нисък риск за пазарния интегритет и ограничено натоварване на системите на ACER.

🟡 Средни търговци

Показател	Примерни стойности
Докладвани сделки	1 000 – 20 000 сделки / година
Търгуван обем	100 000 – 1 000 000 MWh / година
Типични участници	регионални трейдъри, вертикално интегрирани дружества
Очакван ефект	пропорционално увеличение на таксите

Регулаторна логика: значима пазарна активност, изискваща постоянен надзор, но без системен риск.

🟡 Големи енергийни групи

Показател	Примерни стойности
Докладвани сделки	над 20 000 – 50 000 сделки / година
Търгуван обем	над 1 – 10 TWh / година
Типични участници	големи енергийни групи, банки с енергийни деривати, паневропейски трейдъри
Очакван ефект	значително по-високи такси

Регулаторна логика: високо натоварване на REMIT системите, по-висок риск от пазарни злоупотреби, по-голям надзорен ресурс.

Обобщаваща таблица

Вид участник	Сделки / година	Обем (MWh / година)	Регулаторен ефект
Малки	≤ 1 000	≤ 100 000	Намалени такси
Средни	1 000 – 20 000	100 000 – 1 000 000	Пропорционални такси
Големи	≥ 20 000	≥ 1 000 000	Високи такси

Обобщени годишни разходи

Тип участник	Обем транзакции	Такса към ACER	Приблизителна крайна стойност (с RRM)
Малък	1–100	250–500 EUR	800–1 300 EUR
Среден	1 000–10 000	1 000–2 000 EUR	2 000–5 500 EUR
Голям	10 000–200 000	2 000–4 000 EUR	6 000–25 000 EUR
Много голям	1–10 млн	8 000 EUR	20 000–50 000 EUR
Екстремно голям >10 млн)	10–100 млн	16 000 EUR	35 000–80 000 EUR

Отражение на таксите върху българския пазар на електроенергия

Специфика на България

• Относително малък по обем пазар - ограничен брой активни търговци концентрирани на Българска независима енергийна борса (IBEX);
• Висок дял на: 1.ВЕИ производители 2.индустриални клиенти с двустранни договори.

---

Типични български участници по категории

🟢 Малки участници (най-масова група)

• ВЕИ производители (солар / вятър);
• Търговци с ограничен регионален обхват.

Ефект:
Таксите по REMIT ще имат ограничено финансово отражение, но ще изискват:

• по-добра compliance organisation (организация по съответствие);
• използване на RRM (Registered Reporting Mechanism).

 Основният „разход“ е административен, не толкова финансов.

🟡 Средни търговци

• Активни на IBEX + двустранни договори;
• Балансиращи групи.

Ефект:
Таксите ще се превърнат в реален разход, който:

• ще се калкулира в търговските маржове;
• може да доведе до consolidation pressure (натиск за консолидация).

---

🟡 Големи групи

• Вертикално интегрирани дружества;
• Регионални и трансгранични трейдъри.

Ефект:
Таксите са управляеми, но:

• засилват предимствата на мащаба;
• създават asymmetric compliance costs (асиметрични разходи за съответствие).

Накрая може да се направи извода, че новият режим на изчисляване на таксите по Решение (ЕС) 2025/1771 формално спазва принципа на пропорционалност, но на практика води до асиметрично въздействие върху участниците. Макар малките участници да са частично защитени, кумулативният ефект от регулаторните разходи може да засили тенденциите към пазарна концентрация, особено на по-малки национални пазари като българския.

Цифрови пазари: Санкцията на ЕК срещу X, реакцията на Elon Musk и политическите последици

 Европейската комисия  наложи санкция от 120 млн. евро на X (бивш Twitter) за нарушения на Регламент (ЕС) 2022/2065 на Европейския парламент и на Съвета от 19 октомври 2022 година относно единния пазар на цифрови услуги  Digital Services Act (DSA – Акт за цифровите услуги). ЕК установява, че Х е осъществил  системни нарушения, свързани с прозрачността, достъпа до данни и отчетността, задължителни за много големи онлайн платформи (Very Large Online Platforms)

 Нарушенията на X и наложените санкции

Според ЕК X е нарушила ключови задължения по DSA, включително:

- Transparency obligations (задължения за прозрачност) – непредоставяне на изискваната информация за реклама, алгоритми и управление на съдържание.

- Data access obligations (задължения за достъп до данни) – отказ или забавяне при предоставяне на данни на проверяващи органи.

- Risk mitigation duties (задължения за намаляване на рисковете) – недостатъчни мерки срещу разпространението на дезинформация и незаконно съдържание.

За тези нарушения ЕК налага санкция от 120 млн. евро и предупреждава за възможни допълнителни мерки при повторни нарушения.

Какво представлява Digital Services Act (DSA)

Digital Services Act е регламент, който:

- въвежда нови правила за прозрачност на онлайн платформите;

- изисква ясна маркировка на реклами (ads – реклами);

- налага годишни оценки на риска (risk assessments – оценки на риска);

- задължава платформите да сътрудничат с регулаторите.

DSA цели по-голяма безопасност, отчетност и прозрачност в цифровата среда.

Реакцията на Elon Musk

След решението Musk реагира остро, публикувайки в X:

“The EU should be abolished and sovereignty returned to individual countries.” („ЕС трябва да бъде премахнат и суверенитетът да бъде върнат на отделните държави.“)

Той определи санкцията като атака срещу свободата на изразяване и „бюрократичен натиск“.

В допълнение X забрани на Европейската комисия да публикува реклама (ads – реклами) в платформата.

 Отговорът на Европейската комисия

Говорителите на ЕК определиха думите на Musk като „пълни безумия“ и заявиха, че:

- санкцията е за структурни регулаторни нарушения, а не за съдържание;

- Комисията няма да позволи частни корпорации да подкопават европейското законодателство;

- публични атаки няма да променят юридическите задължения на X.

Политически измерения

- Реакцията на Musk беше подета от политически групи в САЩ, критикуващи европейската регулация.

- Изказванията засилиха напрежението по темата за екстериториалността на европейските норми.

- Случаят може да доведе до нови обсъждания на конкурентното право (competition law – конкурентно право) и регулирането на технологичните пазари.

Извод

Санкцията срещу X се превърна от правно дело по DSA в по-широк политически конфликт. Случаят показва растящото напрежение между технологичните корпорации и регулаторите, както и потенциала за глобални последици за цифровите пазари.